Forskel mellem basisindtjening pr. Aktie og fortyndet indtjening pr. Aktie
Basisindtjening pr. Aktie mod udtømt indtjening pr. Aktie | Basis EPS vs Udvandet EPS
Resultat pr. Aktie er en beregning udført for at finde den indtjening, som et selskab opnår i forhold til antallet af udestående aktier. Resultat pr. Aktie og udvandet indtjening pr. Aktie er let forvirret af mange på grund af det vanskeligheder, som mange står over for i forståelsen af betydningen af "fortyndet" indtjening. Udvandet indtjening pr. Aktie har en anden betydning end den grundlæggende indtjening pr. Aktie, hvilket kan være ret subtilt. Den følgende artikel har til formål at give læseren en klar forklaring på, hvad der menes med basisindtjening pr. Aktie og udvandet indtjening pr. Aktie, og klart forklare forskellen mellem de to.
Hvad er basisindtjening pr. Aktie?
Basisindtjeningen pr. Aktie beregnes som følger. Basis EPS = (Nettoindkomst - præferenceudbytte) / antal udestående aktier. Basisindtjeningen pr. Aktie måler antallet af dollars af nettoresultat, der er til rådighed for en af selskabets udestående aktier. Basisindtjeningen pr. Aktie er et mål for rentabilitet og anses for at være en vigtig determinant for en akties sande pris. Basisindtjening pr. Aktie anvendes også i andre vigtige finansielle forholdsberegninger, såsom prisindtjeningsgraden. Det skal bemærkes, at to virksomheder kunne skabe lignende EPS-tal, men en virksomhed kan gøre det ved at bruge mindre egenkapital, hvilket ville gøre virksomheden mere effektiv end firmaet, der udsteder flere aktier og ankommer til samme EPS.
Hvad er fortyndet indtjening pr. Aktie?
Den fortyndede indtjening pr. Aktie beregnes under hensyntagen til aktieoptionerne, konvertiblerne (obligationer og aktier), warrants og andre værdipapirer, som kan skabe fortynding. Den fortyndede EPS beregner værdien af EPS, hvis de potentielle udtømningspapirer udnyttes. For en aktionær af en virksomhed er fortynding i EPS ikke gunstig, da det betyder, at nettoindkomsten vil forblive den samme, mens de udestående aktier kan blive meget større. I dette tilfælde reduceres EPS-talet i høj grad. For eksempel kan en firma XYZ have aktier udestående på 1000 i dag, men dette tal kan let øges til 3000 som følge af en omregning af aktier. Dette ville reducere deres EPS-tal med 3 gange, hvilket er ret tab, da nettoresultatet ikke ændres.
Hvad er forskellen mellem basisindtjening pr. Aktie og udvandet indtjening pr. Aktie?
Den væsentligste lighed mellem basis EPS og udvandet EPS er den grundlæggende beregning, der danner basis for begge. De to er imidlertid helt forskellige fra hinanden, fordi den grundlæggende EPS kun vil overveje de nuværende aktier, og ikke overvejer den potentielle fortynding, der kunne opstå fra konvertible aktiver, optioner, warrants mv.Den basale EPS vil altid være højere end en fortyndet EPS, da den fortyndede EPS vil resultere i mere udestående aktier i beregninger, men vil anvende samme nettoindkomst anvendt i basis EPS-beregningen. Det er vigtigt at beregne det fortyndede EPS, da det tager hensyn til EPS, der ville resultere i det værst mulige scenario, hvis al mulig fortynding fandt sted. Desuden kan en investor ikke være villig til at købe aktier, der har en væsentlig forskel mellem deres basale EPS og udvandede EPS på grund af den potentielle negative effekt, en fortynding kan få på aktiekursen.
