Forskel Mellem CML og SML: CML vs SML

Kapitalmarkedslinje (CML) vs Security Market Line (SML))

Moderne porteføljeorientering undersøger, hvordan investorer kan opbygge deres investeringsporteføljer på en måde, der minimerer risikoniveauer og maksimerer afkast og overskud. Kapitalobligationsmodellen (CAPM) er en vigtig del af portefølje teori, der diskuterer kapitalmarkedslinjen (CML) og sikkerhedsmarkedslinjen (SML). Disse begreber er ret komplicerede og kan let fortolkes. Den følgende artikel giver en klar og enkel forståelse for, hvad hver CML og SML betyder og beskriver lighederne som forskelle mellem disse to begreber.

Hvad er Capital Market Line (CML)?

Kapitalmarkedslinjen er linjen trukket fra det risikofrie aktiv til markedsporteføljen af ​​risikable aktiver. Y-aksen for CML repræsenterer det forventede afkast, og X-aksen repræsenterer standardafvigelsen eller risikoniveauet. CML anvendes i CAPM-modellen til at vise det afkast, der kan opnås ved at investere i et risikofri aktiv, og de stigende afkast, da investeringer foretages i mere risikable aktiver. Linjen viser tydeligt risikoeniveauet og afkastet. Niveauet af afkast fortsætter med at stige, da den udførte risiko øges. CML spiller derfor en rolle i at hjælpe investorer med at bestemme, hvor stor en andel af deres midler der skal investeres i de forskellige risikofrie aktiver. Eksempler på risikofrie aktiver omfatter statsobligationer, obligationer og statslige udstedte værdipapirer, mens risikable aktiver kan omfatte aktier, obligationer og enhver anden sikkerhed udstedt af en privat organisation.

Hvad er Security Market Line (SML)?

Sikkerhedsmarkedet er repræsentationen af ​​CAPM-modellen i et grafisk format. SML viser risikoniveauet for et givet afkastniveau. Y-aksen repræsenterer niveauet af forventet retur, og X-aksen viser risikoeniveauet repræsenteret af beta. Enhver sikkerhed, der falder på selve SML, betragtes som værende retfærdig, så risikoniveauet svarer til niveauet for afkastet. Enhver sikkerhed, der ligger over SML, er en undervurderet sikkerhed, da den giver større afkast for den risiko, der opstår. Enhver sikkerhed under SML er overvurderet, da den giver mindre afkast for det givne risikoniveau.

Kapitalmarkedslinjen vs sikkerhedsmarkedslinjen (CML vs SML)

SML og CML er begge begreb relateret til hinanden, idet de giver en grafisk gengivelse af det afkast, som værdipapirer tilbud for den pådragne risiko.Både CML og SML er vigtige begreber i moderne porteføljeorientering og er tæt relateret til CAPM. Der er en række forskelle mellem de to; En af de største forskelle er i, hvordan risikoen måles. Risiko måles ved standardafvigelsen i CML og måles af beta i SML. CML viser risikoniveauet og afkastet for en portefølje af værdipapirer, mens SML viser risikoniveauet og afkastet for de enkelte værdipapirer.

Sammendrag:

• Kapitalobligationsmodellen (CAPM) er en vigtig del af portefølje teori, der diskuterer kapitalmarkedslinjen (CML) og sikkerhedsmarkedslinjen (SML).

• CML bruges i CAPM-modellen til at vise det afkast, der kan opnås ved at investere i et risikofri aktiv, og de stigende afkast, da investeringer foretages i mere risikable aktiver.

• Sikkerhedsmarkedet er repræsentationen af ​​CAPM-modellen i et grafisk format. SML viser risikoniveauet for et givet afkastniveau.