Omkostninger til kapital vs WACC
Kapitalomkostninger vs WACC
Vægtet gennemsnitlig omkostning ved Kapital og kapitalomkostninger er begge begreber i økonomi, der repræsenterer prisen på penge investeret i en virksomhed enten som en form for gæld eller egenkapital eller begge dele. Omkostninger ved egenkapital refererer til kostprisen ved at sælge aktier til aktionærerne for at opnå egenkapital, og omkostningerne ved gæld refererer til omkostningerne eller den rente, der skal betales til långivere for at låne penge. Disse to termer omkostninger ved kapital og WACC er let forvirret, da de er meget ligner hinanden i koncept. Den følgende artikel vil forklare hver formular for, hvordan de beregnes.
Hvad er omkostningerne ved kapital?
Kapitalomkostninger er de samlede omkostninger ved at opnå gæld eller egenkapital. For at en investering kan være værd, skal afkastet af investeringen være højere end kapitalkostnaden. Eksempelvis er risikoniveauerne for to investeringer, Investment A og Investment B de samme. For investering A er omkostningerne ved kapital 7%, og afkastet er 10%. Dette giver et overskud på 3%, hvorfor investering A skal gå igennem. Investering B har på den anden side kapitalomkostninger på 8% og afkast på 6%. Her er der intet afkast for de afholdte omkostninger, og investering B bør ikke tages i betragtning.
Men hvis man antager, at statskassen har det laveste risikoniveau og har et afkast på 5%, kan det være mere attraktivt end begge muligheder, da risikoniveauerne er meget lave og afkastes på 5 % er garanteret, da T-regningerne er udstedt af regeringen.
Hvad er WACC?
WACC er lidt mere kompleks end kapitalkostnaden. WACC beregnes ved at give vægte til selskabets gæld og kapital i forhold til det beløb, som hver afholdes. WACC beregnes normalt for forskellige beslutningsprocesser og gør det muligt for virksomheden at bestemme deres gældsniveau i forhold til kapitalniveauer.
Formlen til beregning er; WACC = (E / V) x R e + (D / V) x R d x (1 - T c ). Her er E markedsværdien af egenkapitalen, og D er markedsværdien af gæld og V er summen af E og D. R e er den samlede omkostning på egenkapitalen og R d er omkostningerne ved gæld. T c er den skattesats, der anvendes på selskabet.
Hvad er forskellen mellem kapitalomkostninger og WACC?
Kapitalomkostninger er summen af gældsudgifter og omkostninger ved egenkapital, mens WACC er det vejede gennemsnit af disse omkostninger, der er afledt som en andel af gælden og egenkapitalen i virksomheden.
Både kapitalomkostninger og WACC anvendes til vigtige finansielle beslutninger, der omfatter fusions- og erhvervelsesbeslutninger, investeringsbeslutninger, kapitalbudgettering og til vurdering af virksomhedens økonomiske resultater og stabilitet.
Sammendrag:
Kapitalomkostninger vs WACC
• Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostninger og kapitalomkostninger er begge begreber for finansiering, der repræsenterer prisen på penge investeret i en virksomhed enten som en form for gæld eller egenkapital eller begge.
• For at en investering kan være værd, skal investeringsafkastet være højere end kapitalkostnaden.
• WACC beregnes ved at give vægter til selskabets gæld og kapital i forhold til det beløb, som hver afholdes.
