Forskel mellem løbende udbytte og afkast til løbetid

Nuværende afkast vs udbytte til løbetid

En obligation er en form for gæld sikkerhed, der handles på markedet og har mange karakteristika, løbetider, risiko og returniveau. En typisk obligationsindehaver (långiver) har ret til en rentesats fra låntageren. Denne rente er kendt som et "udbytte" og modtages af långiveren afhængigt af forældelsesfristen og renten fremherskende på markedet. Denne artikel undersøger de to former for udbytte; 'nuværende udbytte' og 'udbytte til modenhed' (YTM) tydeligt fremhæver forskellene mellem de to.

Hvad er Nuværende udbytte?

Et løbende udbytte er den rentesats, der betales til obligationsindehaveren i den nuværende periode. Det nuværende afkast afspejler ikke værdien af ​​at holde obligationen til dens løbetid. Hvis jeg for eksempel købte en obligation med en pålydende værdi på $ 1000, med udbytte 5% og holdt det i et år, ville jeg ved årets udgang modtage en pålydende værdi på $ 1000 plus min interesse på 5% for at holde Obligationen for et år (forudsat at der ikke skete nogen renteændring i løbet af denne periode). Nuværende afkast beregnes ved at dividere de årlige pengestrømme med markedsprisen; Derfor vil udsving i markedspriserne i høj grad påvirke det nuværende udbytte af en obligation.

Hvad er udbytte til modenhed (YTM)?

Udbytte til forfaldstidspunkt (YTM) er også en rentesats i forbindelse med obligationer, men afspejler det samlede afkast, som obligationsindehaveren vil modtage indtil obligationernes løbetid. Beregningen af ​​YTM er mere kompliceret end det nuværende udbytte, da det indebærer en række variabler, såsom obligationsværdien, dens kuponrente, markedspris og løbetid. YTM giver et estimat af det samlede afkast til obligationsindehaveren, da det er vanskeligt at forudsige kursen nøjagtigt, hvormed kuponbetalinger, der modtages af obligationshaverne, vil blive geninvesteret på grund af udsving i markedsrenterne. Forholdet mellem obligationsprisen og YTM er et omvendt forhold, og når YTM øger prisen på obligationen falder og omvendt.

Nuværende afkast vs Udbytte til løbetid

Nuværende udbytte og YTM giver obligationsindehaveren en ide om den afkast, der kan forventes, hvis obligationen er købt. Disse to interesser er forskellige fra hinanden, idet den nuværende rente er renten betalt i den nuværende periode, og YTM afspejler det samlede afkast til obligationsindehaveren af ​​at holde obligationen til forfaldstidspunktet. I modsætning til det nuværende udbytte tager YTM hensyn til geninvesteringsrisikoen (rate af geninvestering af kuponindtægterne). Endvidere vil en obligation, der har en højere YTM end den nuværende rente, siges at sælges til en rabat (når prisen på obligationen falder, øges YTM) og en obligation, der har en lavere YTM end dens nuværende udbytte, vil sælge til en præmie.Når YTM og det aktuelle udbytte er ens, siges obligationen at sælge til 'par' (pålydende værdi).

Hvad er forskellen mellem Nuværende udbytte og udbytte til løbetid ? • En typisk obligationsindehaver (långiver) har ret til en rentesats fra låntageren. Denne rente er kendt som "udbytte" og modtages af långiveren afhængigt af forældelsesfristen og rentenes fremherskende på markedet. • Et løbende udbytte er den rentesats, der betales til obligationsindehaveren i den nuværende periode. Det nuværende afkast afspejler ikke værdien af ​​at holde obligationen til dens løbetid • Udbytte til forfaldstidspunktet (YTM) er også en rentesats forbundet med obligationer, men afspejler det samlede afkast, som obligationsindehaveren vil modtage indtil obligationernes løbetid og tager hensyn til reinvesteringsrisikoen for kuponindtægterne.