Forskellen mellem Rabat og Undiscounted Cash Flows | Discounted vs Undiscounted Cash Flows

Nøgleforskel - Discounted vs Undiscounted Cash Flows

Tidsværdi af penge er et vitalt begreb i investeringer, der tager højde for reduktionen i realtid af midler som følge af inflationens virkninger. Nøgleforskellen mellem diskonterede og ikke-diskonterede pengestrømme er, at diskonterede pengestrømme er pengestrømme justeret for at inkorporere tidsværdien af ​​penge mens ikke-diskonterede pengestrømme ikke justeres for at inkorporere tidsværdien af ​​penge. Resultatet af en evaluering af et investeringsprojekt ved hjælp af disse to metoder vil være væsentligt anderledes, og det er derfor vigtigt at skelne klart mellem de to.

INDHOLD

1. Oversigt og nøgleforskel

2. Hvad er Rabatterede Pengestrømme

3. Hvad er uforskudte pengestrømme

4. Sammenligning ved siden af ​​hinanden - Discounted vs Undiscounted Cash Flows

5. Sammendrag

Hvad er rabat kontantstrøm?

Diskonterede pengestrømme er pengestrømme tilpasset til at inkorporere tidsværdien af ​​penge. Pengestrømme diskonteres med en diskonteringsrente for at nå frem til et nutidsværdiforbrug, der bruges til at vurdere investeringspotentialet. Rabatterede pengestrømme beregnes som

Diskonterede pengestrømme = CF 1 / (1 + r) ¹ + CF 2 / (1 + r) ² + … CF n + r) ⁿ

CF = Pengestrøm

r = Diskonteringsrente

Rabatterede pengestrømme kan let beregnes med ovenstående formel, hvis der er begrænsede pengestrømme. Denne formel er imidlertid ikke praktisk at blive brugt til at diskontere mange pengestrømme. I så fald kan rabatfaktorer let opnås gennem nutidsværdi tabellen, der viser diskonteringsfaktoren med korrespondance med antallet af år. Diskonterede pengestrømme kan bruges til at evaluere investeringsbeslutninger ved at sammenligne de diskonterede pengestrømme og pengestrømme. Netto nutidsværdi (NPV) er en investeringsvurderingsteknik, der bruger diskonterede pengestrømme for at nå frem til projektets økonomiske levedygtighed.

E. g. XYZ Ltd planlægger at investere i en ny fabrik for at øge produktionen. Overvej følgende oplysninger.

• Investeringsprojektet spænder over en periode på 4 år
• Indledende investering er $ 17, 500m, som vil blive investeret i År 0 (i dag)
• Investeringen har en restværdi på $ 5, 000m
• Kontant indstrømninger og udstrømninger vil ske fra år 1 til år 4
• pengestrømme vil blive diskonteret med en diskonteringsrente på 8%

  

- 2 ->

Ovennævnte projekt resulterer i en negativ NPV på $ 522. 1m, og XYZ bør afvise projektet. Da pengestrømmene diskonteres betyder det, at hvis projektet godkendes, vil det samlede nettoresultat blive (522, - 1 mio.) I dagens vilkår.

Figur 1: NPV-beregning bruger diskonterede pengestrømme

Hvad er uforskudt pengestrømme?

Ikke-diskonterede pengestrømme er pengestrømme, der ikke justeres for at inkorporere tidsværdien af ​​penge. Dette er modsat af diskonterede pengestrømme og overvejer kun den nominelle værdi af pengestrømme til at træffe investeringsbeslutninger. Da ikke-diskonterede pengestrømme ikke overvejer reduktionen af ​​værdien af ​​penge over tid, hjælper de ikke med nøjagtige investeringsbeslutninger. I betragtning af det samme eksempel som ovenfor beregnes NPV uden at diskontere pengestrømmene.

Eksempel

Med ikke-diskonterede pengestrømme genererer projektet et positivt NPV på $ 3, 640 mio. I slutningen af ​​en 4-årig periode vil imidlertid $ 3, 640 ikke blive genereret på grund af effekten af ​​tidsværdien af ​​penge; derfor er denne NPV stærkt overdrevet.

Hvad er forskellen Rabat og uafregnet pengestrømme?

- diff Artikel Midlertidig før Tabel ->

Discounted vs Undiscounted Cash Flows
Diskonterede pengestrømme er pengestrømme tilpasset til at inkorporere tidsværdien af ​​penge	Ikke-diskonterede pengestrømme er ikke justeret til at inkorporere tidsværdien af penge.
Tidsværdi af penge
Tidsværdien af ​​penge betragtes i diskonterede pengestrømme og er således yderst nøjagtige.	Ikke-diskonterede pengestrømme tegner sig ikke for tidsværdien af ​​penge og er mindre præcise.
Anvendelse i investeringsvurdering
Diskonterede pengestrømme anvendes til investeringsvurderingsteknikker som NPV	Ikke-diskonterede pengestrømme anvendes ikke i investeringsvurdering.

Opsummering - Rabat vs Uregistrerede Pengestrømme

Forskellen mellem diskonterede og ikke-diskonterede pengestrømme afhænger af brugen af ​​diskonterede eller nominelle pengestrømme. Som det afspejles i ovenstående eksempler, er den resulterende NPV af det samme projekt væsentligt anderledes ved at anvende diskonterede og ikke-diskonterede pengestrømme. Anvendelsen af ​​ikke-diskonterede pengestrømme betragtes således som en risikabel tilgang ved vurderingen af ​​rentabiliteten af ​​en investeringsbeslutning. Af denne grund bruger mange virksomheder diskonterede pengestrømme til at overveje, om et udvalgt projekt vil generere gunstige afkast eller ej.

Referencer

1. "Rabat Pengestrøm (DCF). "Investopedia. N. p., 29 september 2015. Web. 07 april 2017.

2. Jan, Irfanullah. "Netto nutidsværdi (NPV). "Netto nutidsværdi (NPV) Definition | Beregning | Eksempler. N. p., n. d. Web. 07. april 2017.

3. "Undiscounted Future Cash Flows. "AccountingTools. N. p., n. d. Web. 07 april 2017.