Forskel mellem LBO og MBO

LBO vs MBO

Selvom nogen udenfor virksomhedernes verden, kan begreber som LBO og MBO ligne udlandsk, disse er almindeligt anvendte ord i forretningskredse. Mens LBO henviser til Leveraged Buyout, er MBO management Buyout. Selv om der er mange, der føler, at MBO er helt forskellig fra LBO, siger eksperter, at MBO er en særlig sag med LBO med ikke en outsider, men intern ledelse overtager effektiv kontrol over virksomheden. Denne artikel forsøger at klarlægge forskellene mellem LBO og MBO.

Hvad er LBO?

Når en outsider, typisk en person, der er interesseret i at kontrollere et selskab, arrangerer penge til at købe tilstrækkelige aktier af selskabet til at kunne styre egenkapitalen i virksomheden, kaldes det Leveraged Buyout. Normalt låner denne investor en meget høj procentdel af penge, som returneres ved at sælge aktiverne i det overtagne selskab. Pengene kommer som regel fra banker og kapitalmarkeder. Historien er fyldt med forekomster af LBO, hvor folk med ingen eller meget små penge erhvervede kontrolbeføjelser i et firma gennem LBO. Det overraskende er, at aktiverne i det selskab, der erhverves, bruges som sikkerhedsstillelse for de penge, der lånes. For at skaffe penge udsteder det overtagende selskab obligationer til investorer, der er risikable i naturen, og bør ikke betragtes som investeringsklasse, da der er betydelige risici involveret i proceduren. Generelt ligger gældsdelen i LBO fra 50-85%, selvom der har været tilfælde, hvor mere end 95% af LBO'en blev udført med gæld.

Hvad er MBO?

MBO er Management Buyout, som er en type LBO. Her er det den interne ledelse af virksomheden i stedet for udenforstående, der forsøger at buyout kontrollen over selskabet. Dette bruges normalt til at gøre ledelsen mere interesseret i at forbedre virksomhedens anliggender, da de bliver aktionærer og dermed partnere i overskud. Når MBO opstår, bliver et børsnoteret selskab privat. MBO påvirker omstrukturering af organisationen og påtager sig også betydning i forbindelse med overtagelser og fusioner. Der er folk der siger, at MBO i disse dage bliver brugt af ledere til at købe virksomheden til en lavere pris og derefter påvirke ændringer for at øge aktiekurserne til gavn på en enorm måde. Tilhængerne af denne opfattelse siger, at ledere forsøger at mismanere reducere produktionen og dermed aktiekurserne. Efter en vellykket MBO, hvor de får kontrol til en billig sats, styrer de virksomheden på en effektiv måde for at få bestande steget bratt.

Kort sagt: LBO vs MBO • LBO er leveraged buyout, der sker, når en outsider arrangerer gæld for at få kontrol over et firma. • MBO er management buyout, når ledere i et firma selv køber indsatsen i et firma og derved ejer virksomheden. • I LBO sætter outsider sin egen ledelse i gang, mens den nuværende ledelse fortsætter i MBO • I MBO opstiller ledelsen sine egne penge for at få kontrol, da aktionærerne ønsker det på den måde.