Forskel mellem NPV og Payback Forskel mellem

NPV vs Payback

I hver virksomhed er det afgørende at evaluere værdien af ​​et foreslået projekt, før det faktisk investerer i det. Der er en række løsninger til evaluering af dette i et finansielt perspektiv; blandt dem er nutidsværdi (NPV) og tilbagebetalingsmetoder. Disse to kan måle bæredygtigheden og værdien af ​​langsigtede projekter. Men de adskiller sig i deres beregning, faktorer og varierer således med hensyn til begrænsninger og fordele.

NPV, også kendt som Net Present Worth (NPW), er en standard metode til at bruge tidværdien af ​​penge til at vurdere langsigtede projekter. Det beregner en tidsserie af pengestrømme, både indgående og udgående, hvad angår valuta. NPV svarer til summen af ​​nutidsværdierne for de enkelte pengestrømme. Den vigtigste ting at huske om NPV er 'nutidsværdi'. 'Simpelthen, NPV = PV (nutidsværdi)' "I (Investering). F.eks. Givet $ 1, 000 for jeg, $ 10.000 for PV: $ 10.000 - $ 1, 000 = $ 9, 000 = NPV. Når du vælger mellem alternative investeringer, kan NPV hjælpe med at bestemme den med den højeste nutidsværdi, specielt under disse forhold: Hvis NPV> 0, accepterer investeringen, hvis NPV <0, afviser investeringen, og hvis NPV = 0 er investeringen marginal.

Til gengæld anvendes tilbagebetalingsmetoden til at vurdere et købs- eller udvidelsesprojekt. Det bestemmer perioden, normalt i år, hvor der vil være en "payback" på investerede investeringer. Det er lig med den oprindelige investering divideret med årlige besparelser eller indtægter, eller i matematiske termer: tilbagebetalingstid = I / CF (kontantstrøm pr. År). For eksempel gives $ 10, 000 for I og $ 1, 000 for CF, 10, 000/1, 000 = 10 (år) = tilbagebetalingstid. Jo kortere tilbagebetalingsperioden, desto bedre er investeringen. En lang payback betyder, at investeringen vil blive låst op i lang tid; hvilket normalt gør et projekt relativt uholdbart.

Net Present Value analyse fjerner tidselementet ved afvejning af alternative investeringer, mens tilbagebetalingsmetoden fokuserer på den tid, der kræves for afkastet af en investering for at tilbagebetale den samlede startinvestering. I betragtning af dette vurderer tilbagebetalingsmetoden ikke korrekt værdien af ​​penge, inflation, finansielle risici mv. I modsætning til NPV, som nøjagtigt måler en investerings rentabilitet. Derudover er det ikke muligt at tage hensyn til eventuelle sandsynligheder, der kan opstå efter tilbagebetalingstiden, selv om tilbagebetalingsmetoden angiver den maksimale acceptable periode for investeringen, og det må heller ikke måle de samlede indkomster. Det angiver ikke, om køb vil give en positiv fortjeneste over tid.

Således giver NPV bedre beslutninger end tilbagebetalingsmetoden, når der foretages kapitalinvesteringer; At stole udelukkende på tilbagebetalingsmetoden kan resultere i dårlige økonomiske beslutninger.De fleste virksomheder forbinder normalt Payback-metoden med NPV-analyse. For så vidt angår fordele er tilbagebetalingsmetoden enklere og lettere at beregne for små, gentagne investeringer og faktorer i skattesatser og afskrivninger. NPV er derimod mere nøjagtigt og effektivt, da det bruger pengestrømme, ikke indtjening, og resulterer i investeringsbeslutninger, der giver værdi. På downside antager den en konstant diskonteringsrente over investeringsperioden og er begrænset i forudsigelsen af ​​pengestrømme. Desuden omfatter ulemperne ved Payback det faktum, at det ikke tager hensyn til pengestrømme og overskud efter tilbagebetalingsperioden og pengeværdien sammen med finansielle risici før eller under investering.

Sammenfatning

1) NPV og tilbagebetalingsmetoder måler rentabiliteten af ​​langsigtede investeringer.

2) NPV beregner en investerings nutidsværdi, men eliminerer tidselementet og påtager sig en konstant diskonteringsrente over tid.

3) Tilbagebetaling bestemmer den periode, hvor en "tilbagebetaling" på en bestemt investering vil blive foretaget. Det ignorerer dog tidsværdien af ​​penge og projektets rentabilitet efter tilbagebetalingsperioden.

4) De fleste virksomheder bruger en kombination af de to vurderingsmetoder til at opnå en optimal økonomisk beslutning.