Forskel mellem fremtidige og dagsværdi Forskel mellem
Futures er et udtryk, der refererer til kontrakter, der angiver en fremtidig dato for levering af materielle eller immaterielle produkter til en pris, der bestemmes af markedet. Materielle produkter kan være forbrugsvarer som edibles, majs eller maskiner, mens immaterielle varer kan være et hvilket som helst finansielt instrument som aktieoptioner eller indekser. De bruges normalt som forsikring mod uforudsigelighed og eventuelle ændringer, der kan opstå på grund af spekulation. De løber kvartalsvis, og typisk er de citeret med henvisning til futures kontraktens 'næste udløb'. Futures kontrakter, der er baseret på aktiemarkedsindekser, er kendt som indeks futures og den mest almindelige er S & P500. Men det er værd at vide, at den faktiske S & P500 og futures S & P 500 ikke betyder det samme.
Fremtidens værdi afhænger af længden af tiden til "fremtidens" dato og på "antaget" afkast. Den 'indre' værdi af en mulighed er den samme som forskellen mellem nutidsværdi (nuværende kontanter) og fremtidige værdi. Fair Value er så den 'passende' forening mellem den faktiske S & P500 (kontanter) og S & P500 Futures. Dette forhold kan repræsenteres i en slags kompleks formel. Vigtigst er det at huske på, at der ikke er noget forhold mellem dagsværdien og indekset, virksomheds- eller aktiemarkedsværdier. Spread er værdien af forskellen mellem den nuværende S & P500 værdi og futures kontraktværdien. Hvis værdien af forskellen er positiv så kaldes den en 'premium', og hvis den er negativ, kaldes den en 'rabat'. På en enkelt dag vil udsvinget svinge som handel for futures kontraktværdien, og den faktiske værdi af S & P500 påvirkes ikke af nogen værdi. Et vigtigt punkt at bemærke er, at når Spread er til Fair Value, gør det ikke gunstigt at eje S & P-futures i stedet for S & P500-aktierne. Generelt er en ulempe ved at købe aktiviteter via computeriseret handel udløst, når Spread (premium) er større end Fair Value, fordi aktierne vil være bedre end futures. På den anden side vil salgsaktiviteten blive ansporet, når Spread er mindre end dagsværdien. Computeriserede handelsprogrammer automatiseres, så forskellen mellem Spread og Fair Value forsvinder inden for kort tid, så udløsningsfaktoren for køb eller salg går væk på kort tid.
