Forskel mellem CML og SML Forskellen mellem
CML står for Capital Market Line, og SML står for Security Market Line.
CML er en linje, der bruges til at vise afkastet, hvilket afhænger af risikofri afkast og risikoniveauer for en bestemt portefølje. SML, som også kaldes en karakteristisk linje, er en grafisk fremstilling af markedets risiko og afkast på et givet tidspunkt.
En af forskellene mellem CML og SML, er hvordan risikofaktorerne måles. Mens standardafvigelsen er risikoen for CML, bestemmer Betakoefficienten risikofaktorer for SML.
CML måler risikoen gennem standardafvigelse eller gennem en samlet risikofaktor. På den anden side måler SML risikoen gennem beta, hvilket hjælper med at finde sikkerhedens risikobidrag for porteføljen.
Mens grafikmarkedet for kapitalmarkeder definerer effektive porteføljer, definerer grafikkerne i sikkerhedsmarkedslinjen både effektive og ikke-effektive porteføljer.
Ved beregning af afkastet vises den forventede afkast af porteføljen for CML langs Y-aksen. Tværtimod, for SML, er værdipapirernes afkast vist langs Y-aksen. Standardafvigelsen i porteføljen vises langs X-aksen for CML, hvorimod Beta for sikkerhed vises langs X-aksen for SML.
Hvor markedsporteføljen og risikofrie aktiver bestemmes af CML, bestemmes alle sikkerhedsfaktorer af SML.
I modsætning til kapitalmarkedslinjen viser sikkerhedsmarkedslinjen det forventede afkast af de enkelte aktiver. CML bestemmer risikoen eller afkastet for effektive porteføljer, og SML demonstrerer risikoen eller afkastet for individuelle aktier.
Nå anses kapitalmarkedslinjen at være overlegen ved måling af risikofaktorer.
Sammendrag:
1. CML er en linje, der bruges til at vise afkastet, hvilket afhænger af risikofri afkast og risikoniveauer for en bestemt portefølje. SML, som også kaldes en karakteristisk linje, er en grafisk fremstilling af markedets risiko og afkast på et givet tidspunkt.
2. Mens standardafvigelsen er risikobilledet i CML, bestemmer Betakoefficienten risikofaktorer for SML.
3. Mens grafikmarkedet for kapitalmarkeder definerer effektive porteføljer, definerer kurverne for sikkerhedsmarkedslinje både effektive og ikke-effektive porteføljer.
4. Kapitalmarkedslinjen anses for at være overlegen ved måling af risikofaktorer.
5. Hvor markedsporteføljen og risikofri aktiver bestemmes af CML, bestemmes alle sikkerhedsfaktorer af SML.
